在當前階(jie)段，我(wo)國大部分中小(xiao)企業(ye)主要靠自我(wo)完(wan)成原始資金的(de)(de)積累，這就導致了很多(duo)中小(xiao)企業(ye)在創業(ye)過(guo)程(cheng)中，資本(ben)少，底子(zi)薄(bo)，短時期內規模(mo)難以(yi)做大，企業(ye)在較(jiao)長(chang)時期內都(dou)處于一種比(bi)較(jiao)低(di)下(xia)的(de)(de)生產(chan)運營狀態(tai)，很多(duo)中小(xiao)企業(ye)的(de)(de)抵御風險(xian)的(de)(de)能力(li)差(cha)，破產(chan)風險(xian)大增。
一、財(cai)務管理是(shi)眾多(duo)中小企(qi)業(ye)硬傷
1、中小企業的(de)(de)信用管理(li)能力低下，同時中小企業對(dui)資金的(de)(de)需求量具有(you)數額不大，但次(ci)數頻繁(fan)、隨(sui)機性大的(de)(de)特點，造(zao)成(cheng)(cheng)了融資成(cheng)(cheng)本的(de)(de)增加并使融資更加復雜(za)化。
2、我(wo)國中小(xiao)企業(ye)現階段的(de)(de)公司財務(wu)治理結構大部份不盡完善，財務(wu)報表(biao)不規(gui)范，不能及(ji)時給企業(ye)提供各種反映企業(ye)資(zi)金的(de)(de)流動性、盈利性和安(an)全性的(de)(de)具體(ti)信息。
3、部分中小中小企業存在著重復建設、資(zi)(zi)金使用效率低(di)下和盲目投(tou)資(zi)(zi)現(xian)象(xiang)，資(zi)(zi)產負債較高(gao)，企業資(zi)(zi)金風險(xian)較大。
二、財務管理(li)解決之(zhi)道
現(xian)階段(duan)(duan)(duan)中(zhong)小企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)財務(wu)管(guan)(guan)理的(de)(de)(de)轉(zhuan)型，決(jue)定企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)財務(wu)資源配置的(de)(de)(de)取向(xiang)(xiang)和模(mo)式，影響著企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)資金運轉(zhuan)的(de)(de)(de)流向(xiang)(xiang)和效率。中(zhong)小企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)總(zong)的(de)(de)(de)財務(wu)戰略思想應著眼于(yu)企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)未來戰略的(de)(de)(de)發(fa)展，充分考慮行業(ye)(ye)(ye)的(de)(de)(de)業(ye)(ye)(ye)態、經(jing)濟圈的(de)(de)(de)增長速(su)度、企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)的(de)(de)(de)發(fa)展階段(duan)(duan)(duan)、企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)的(de)(de)(de)運營模(mo)式和企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)自身的(de)(de)(de)財務(wu)特(te)征，并以財務(wu)為(wei)最終導(dao)向(xiang)(xiang)進行管(guan)(guan)理決(jue)策(ce)。本(ben)文認為(wei)，現(xian)階段(duan)(duan)(duan)中(zhong)小企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)財務(wu)管(guan)(guan)理的(de)(de)(de)轉(zhuan)型，主(zhu)要(yao)有以下二點組成(cheng)：
1、資本結構
中小企(qi)(qi)業(ye)資(zi)本結構的重(zhong)要(yao)性，可與企(qi)(qi)業(ye)組織結構的重(zhong)要(yao)性相(xiang)媲美。與企(qi)(qi)業(ye)運營相(xiang)得益(yi)彰的資(zi)本結構不僅僅會直接(jie)影響企(qi)(qi)業(ye)的財(cai)務(wu)風險，而(er)且還關系到企(qi)(qi)業(ye)的籌資(zi)能(neng)力。如果企(qi)(qi)業(ye)的負(fu)債(zhai)比例越大，則財(cai)務(wu)的風險越高，特別(bie)是在全球經濟危(wei)機的影響，企(qi)(qi)業(ye)經濟效(xiao)益(yi)不佳的情況下(xia)，就會越容易產(chan)生(sheng)財(cai)務(wu)危(wei)機，進而(er)引發企(qi)(qi)業(ye)破產(chan)。同時，負(fu)債(zhai)比例過大，籌資(zi)能(neng)力必然減弱，進而(er)影響到企(qi)(qi)業(ye)的新鮮血液補給。所以中小企(qi)(qi)業(ye)能(neng)否保持合理的資(zi)本結構對企(qi)(qi)業(ye)發展至關重(zhong)要(yao)。
第一，中小企業(ye)在創業(ye)初始階段，應做(zuo)到多(duo)大的(de)(de)碗(wan)裝多(duo)少水，根據(ju)自己(ji)的(de)(de)資(zi)本(ben)實(shi)(shi)力(li)(li)，科學合理地確定企業(ye)發展戰略，做(zuo)到企業(ye)規模與資(zi)本(ben)結構相匹配(pei)，盡量避免因企業(ye)發展規模與資(zi)本(ben)實(shi)(shi)力(li)(li)不相稱(cheng)而造成(cheng)負(fu)債過(guo)多(duo)、風險增大的(de)(de)情況。企業(ye)在發展過(guo)程中也應時刻注意資(zi)本(ben)負(fu)債比例的(de)(de)協調，這時候，《資(zi)產負(fu)債表》就顯得尤為重要。
第二，實施有(you)利(li)于(yu)企(qi)(qi)業(ye)(ye)積累(lei)(lei)的(de)(de)股東(dong)利(li)潤分(fen)(fen)配政策，采(cai)取(qu)多留少分(fen)(fen)，將(jiang)更多的(de)(de)稅后利(li)潤積累(lei)(lei)下(xia)來，充實資本，使企(qi)(qi)業(ye)(ye)得到更快(kuai)速的(de)(de)發(fa)(fa)展(zhan)。當然，在企(qi)(qi)業(ye)(ye)贏利(li)能(neng)力強(qiang)、業(ye)(ye)務穩定的(de)(de)情(qing)況下(xia)，企(qi)(qi)業(ye)(ye)適度舉債，充分(fen)(fen)發(fa)(fa)揮財務杠桿(gan)作用，也(ye)會更有(you)利(li)于(yu)企(qi)(qi)業(ye)(ye)的(de)(de)發(fa)(fa)展(zhan)。但這一前提必須(xu)是(shi)增強(qiang)企(qi)(qi)業(ye)(ye)的(de)(de)信用管理能(neng)力。
2、營運(yun)資金(jin)管理
營(ying)運資(zi)金管(guan)理，提高資(zi)金使用(yong)效(xiao)率，是(shi)中小企業(ye)從管(guan)理要效(xiao)益的(de)重(zhong)要手段，為了有效(xiao)地管(guan)理中小企業(ye)的(de)營(ying)運資(zi)金，我們必須研(yan)究一下(xia)企業(ye)營(ying)運資(zi)金的(de)特點，以便有針對(dui)性地進行管(guan)理。
企業營運資金一般具有如下特點：
第一，周(zhou)轉時間(jian)短。根據這(zhe)一特(te)點，說明營運資金可以通(tong)過短期籌(chou)資方式(shi)加以解決。
第二，非現(xian)金形態的(de)營運資(zi)金如存貨、應收賬(zhang)款、短(duan)期有價證券容(rong)易變現(xian)，這一點對(dui)企(qi)業應付臨時性的(de)資(zi)金需(xu)求有重要意(yi)義。
第(di)三，數量(liang)具有波(bo)動(dong)性。流動(dong)資產或流動(dong)負債容易受內外條件的(de)(de)影響，數量(liang)的(de)(de)波(bo)動(dong)往往很大。
第四(si)，來源具有多樣(yang)性。營運資(zi)(zi)(zi)金的需求問題既可通過(guo)長期(qi)籌(chou)資(zi)(zi)(zi)方式解決，也可通過(guo)短期(qi)籌(chou)資(zi)(zi)(zi)方式解決。僅短期(qi)籌(chou)資(zi)(zi)(zi)就有：銀(yin)行短期(qi)借款、短期(qi)融資(zi)(zi)(zi)、商業信用、票據貼現等多種方式。
降(jiang)低營(ying)運資(zi)金(jin)(jin)在總營(ying)業額中(zhong)所占的(de)(de)(de)比重的(de)(de)(de)有效途(tu)徑是，加(jia)速貨(huo)(huo)幣(bi)(bi)(bi)資(zi)金(jin)(jin)的(de)(de)(de)周轉(zhuan)循(xun)(xun)環。根(gen)據貨(huo)(huo)幣(bi)(bi)(bi)資(zi)金(jin)(jin)周轉(zhuan)循(xun)(xun)環周期的(de)(de)(de)時間長短(duan)，可(ke)以預測(ce)企業對流動資(zi)金(jin)(jin)的(de)(de)(de)需求量。例如(ru)，企業用(yong)貨(huo)(huo)幣(bi)(bi)(bi)資(zi)金(jin)(jin)來(lai)購買(mai)原材(cai)料(liao)，原材(cai)料(liao)被加(jia)工成(cheng)產成(cheng)品，一部分產成(cheng)品，企業通過(guo)現銷(xiao)渠道又把(ba)它(ta)馬上(shang)(shang)轉(zhuan)變(bian)為(wei)貨(huo)(huo)幣(bi)(bi)(bi)資(zi)金(jin)(jin)；而其它(ta)的(de)(de)(de)產成(cheng)品，企業通過(guo)信用(yong)銷(xiao)售的(de)(de)(de)渠道，把(ba)它(ta)變(bian)為(wei)應(ying)收(shou)賬款(kuan)(kuan)，應(ying)收(shou)賬款(kuan)(kuan)則(ze)需要一段時間才能收(shou)賬變(bian)為(wei)貨(huo)(huo)幣(bi)(bi)(bi)資(zi)金(jin)(jin)。通過(guo)上(shang)(shang)面的(de)(de)(de)論述可(ke)以看出企業的(de)(de)(de)運作情況對貨(huo)(huo)幣(bi)(bi)(bi)資(zi)金(jin)(jin)投資(zi)的(de)(de)(de)影(ying)響。
如(ru)果企(qi)業(ye)(ye)(ye)在生產(chan)產(chan)成(cheng)品(pin)(pin)上花費較長的時間(jian)(jian)，那(nei)么企(qi)業(ye)(ye)(ye)就(jiu)(jiu)得(de)增加(jia)貨幣(bi)(bi)資(zi)金(jin)投(tou)資(zi)。從(cong)原材料變成(cheng)產(chan)成(cheng)品(pin)(pin)，再完成(cheng)產(chan)品(pin)(pin)銷(xiao)(xiao)售(shou)所(suo)需要的這(zhe)段(duan)時間(jian)(jian)，我們(men)稱為存(cun)貨周(zhou)(zhou)轉期。企(qi)業(ye)(ye)(ye)運作能給(gei)貨幣(bi)(bi)資(zi)金(jin)投(tou)資(zi)帶來(lai)另一種(zhong)影響的是(shi)企(qi)業(ye)(ye)(ye)的銷(xiao)(xiao)售(shou)策略，如(ru)果企(qi)業(ye)(ye)(ye)是(shi)運用(yong)現銷(xiao)(xiao)方式銷(xiao)(xiao)售(shou)產(chan)品(pin)(pin)，那(nei)么企(qi)業(ye)(ye)(ye)就(jiu)(jiu)不需要保留很多貨幣(bi)(bi)資(zi)金(jin)；但如(ru)果企(qi)業(ye)(ye)(ye)有信用(yong)交易的話，那(nei)它就(jiu)(jiu)得(de)需要有較多的貨幣(bi)(bi)資(zi)金(jin)投(tou)入。因(yin)為這(zhe)里存(cun)在著應收賬款周(zhou)(zhou)轉問(wen)題。當然(ran)，企(qi)業(ye)(ye)(ye)也(ye)可(ke)在購買(mai)存(cun)貨時欠(qian)賬，這(zhe)就(jiu)(jiu)是(shi)說企(qi)業(ye)(ye)(ye)要推遲付款，如(ru)果可(ke)欠(qian)很長時間(jian)(jian)的賬，那(nei)么貨幣(bi)(bi)資(zi)金(jin)投(tou)資(zi)的需求量(liang)就(jiu)(jiu)減少，這(zhe)段(duan)延遲付款的時間(jian)(jian)稱為展(zhan)延的應付賬款周(zhou)(zhou)轉期。
實現降低營(ying)運資金管(guan)(guan)理(li)(li)(li)，就得從(cong)存貨(huo)管(guan)(guan)理(li)(li)(li)、應(ying)(ying)收賬(zhang)(zhang)款(kuan)管(guan)(guan)理(li)(li)(li)和應(ying)(ying)付(fu)賬(zhang)(zhang)款(kuan)管(guan)(guan)理(li)(li)(li)三個方面著手。對(dui)于(yu)存貨(huo)管(guan)(guan)理(li)(li)(li)，一方面要加強銷(xiao)售，通過(guo)銷(xiao)售的(de)增長來減小存貨(huo)周轉期；另一個方面要通過(guo)確定訂貨(huo)成(cheng)本、采購成(cheng)本以及儲存成(cheng)本計算經濟批量，控制在存貨(huo)上(shang)占用(yong)的(de)資金，使(shi)之最小。對(dui)于(yu)應(ying)(ying)收賬(zhang)(zhang)款(kuan)管(guan)(guan)理(li)(li)(li)，在信(xin)(xin)用(yong)風險(xian)分析的(de)基礎上(shang)，企業要制定合理(li)(li)(li)的(de)信(xin)(xin)用(yong)標(biao)準、信(xin)(xin)用(yong)條件和收賬(zhang)(zhang)政策；通過(guo)這些(xie)措(cuo)施來鼓勵客戶盡(jin)早交付(fu)貨(huo)款(kuan)，從(cong)而(er)加速應(ying)(ying)付(fu)賬(zhang)(zhang)款(kuan)的(de)周轉。
展延的應付(fu)賬款的管理，一般來說，企業(ye)越(yue)是拖(tuo)延付(fu)款的時間(jian)就(jiu)越(yue)對企業(ye)有利，但由于延期(qi)付(fu)款可能(neng)引起企業(ye)的信譽惡化，所以企業(ye)必須通(tong)過仔細(xi)的衡量、比(bi)較多種方(fang)案(an)后再做出決(jue)定，選擇對企業(ye)最(zui)為有利的方(fang)案(an)。
在資本(ben)(ben)經(jing)營的(de)(de)問題上(shang)，還有一(yi)個很容易出(chu)現(xian)的(de)(de)“誤區”，即資本(ben)(ben)經(jing)營就是(shi)向外擴張，就是(shi)企(qi)業兼(jian)并(bing)，就是(shi)向社會融資，甚或轉向民間高利息借(jie)貸，實際上(shang)這些并(bing)不是(shi)真正資本(ben)(ben)經(jing)營而是(shi)投(tou)機賭博；現(xian)階(jie)段中小企(qi)業的(de)(de)資本(ben)(ben)運作，那就是(shi)站(zhan)在戰略(lve)的(de)(de)高度對企(qi)業的(de)(de)一(yi)些并(bing)非不良的(de)(de)資產(chan)在“含金量”較高時進(jin)行(xing)出(chu)售，并(bing)借(jie)機對企(qi)業的(de)(de)經(jing)營戰略(lve)進(jin)行(xing)調整。
